Experții apreciază apetitul aparent nesfârșit al consumatorilor americani, care au acum la dispoziție un stoc imens de numerar. Așa spune teoria, din ce în ce mai populară în rândul economiștilor, care alimentează unele previziuni ale inflației care revine.
Dar noile cercetări pun sub semnul întrebare cât de mare este această pernă de numerar în raport cu obligațiile gospodăriilor și cât de mult sunt dispuși cu adevărat americanii să cheltuiască.
Numerele principale par uriașe: americanii au economii suplimentare de 1,8 trilioane de dolari față de totalul pre-pandemiei Covid19, potrivit ultimelor estimări ale Bloomberg Economics bazate pe date până în februarie. Multe dintre acestea provin din cecuri de aproximativ 877 miliarde de dolari trimise de guvern gospodăriilor americane în trei runde de plăți de stimul în timpul pandemiei, ceea ce i-a ajutat pe consumatori să plătească datorii și să economisească.
În timp ce vânzările cu amănuntul din luna martie au crescut cu 9,8%, cea mai mare în ultimele 10 luni, potrivit datelor publicate, saltul vine pe seama acestor bani aruncați ca din elicopter. De exemplu, cheltuielile totale cu cardul în săptămâna încheiată pe 27 martie au crescut cu 40% pentru americanii care tocmai primiseră cecuri de stimulare, comparativ cu un câștig de 10% pentru non-beneficiari, potrivit unui raport al Bank of America Corp.
Atunci când recesiunile sunt conduse de sectorul serviciilor, așa cum pare să fie aceasta, recuperările tind să fie mai lente, deoarece este greu să faci stocuri de experiențe pe care le-ai ratat. La urma urmei, de câte ori mai poate ieși cineva să mănânce sau să se tundă sau să stea într-un hotel decât ar avea înainte de pandemie?
Acest lucru este valabil mai ales, deoarece multe hoteluri, companii aeriene și companii de închiriere de mașini se luptă să angajeze suficienți oameni pentru a satisface cererea crescândă, ducând la zboruri anulate și la mai puține mașini disponibile.
Apoi, desigur, există o problemă a datoriilor. Persoanele cu venituri mai mici tind să cheltuiască mai repede banii și să folosească mai mulți din aceștia pentru a achita datoriile, arată cercetările Rezervei Federale. Jared Bernstein, unul dintre consilierii economici ai președintelui Joe Biden, a remarcat la începutul acestui an că o parte din numerar va fi destinată achitării plății amânate a chiriei și a ipotecii. Între timp, volumul împrumuturilor studențești restante a crescut la un maxim istoric de 1,6 trilioane de dolari la sfârșitul anului 2020.
În medie, gospodăriile americane au rezervat aproximativ 26% din cecurile de stimul pentru a cumpăra lucruri în viitorul relativ apropiat, majoritatea fondurilor fiind destinate plăților de economii și datorii, potrivit unui raport de cercetare al Fedului New York din 7 aprilie. Deși acest lucru este excelent pentru bilanțurile lor și stabilitatea financiară, nu este deosebit de inflaționist.
Odată ce boom-ul cumpărăturilor de răzbunare și vacanțele amânate s-a încheiat, este probabil să existe în continuare o mulțime de lichidități în conturi sau destinate cumpărării de acțiuni și obligațiuni. Dulapurile oamenilor mai înstăriți sunt pline, iar garajele lor sunt ambalate. Gospodăriile cu venituri mai mici se confruntă în continuare cu probleme de nesiguranță a locurilor de muncă și câștiguri slabe ale salariilor și nu este clar dacă vor prelua mai multe datorii fără o piață a muncii mult mai robustă.
